Arbitrázs : Az "ingyen ebédért" is keményen meg kell dolgozni

Absztrakt (kivonat)

Szakdolgozatommal elsősorban az arbitrázs tevékenységét kívánom bemutatni. Ennek bemutatására dolgozatom első részében megismertetem az olvasóval az arbitrázsügyletekhez szorosan kapcsolódó pénzügyi instrumentumokat. Felvezetésképpen röviden vázolom az alaptermékek kialakulását és az ezzel összefüggésben álló történelmi hátteret. Végigkövetjük az ókori időktől a mai napig a pénzügyekkel kapcsolatos eseményeket. Röviden összefoglalom azokat a történelmi eseményeket, amelyek segítségével megismerjük a kötvény illetve részvény kialakulását egészen addig, amíg létre hozták az első származtatott termékeket. Láthatjuk, hogy a vagyongyarapítás iránti vágy milyen új termékeket hívott életre. Az értékpapírok piaca ezért fejlődésnek indult, de számíthatatlan volt az árfolyam változás iránya, ezért valamilyen módon fedezni szerették volna a pozíciójukat. Így jött létre a származtatott termékek. Másképpen fogalmazva az embereknek különböző befektetési igényük van: vannak olyanok, akik csak kevés kockázatot akarnak vállalni, és vannak mások, akik viszont a magasabb kockázatot is elfogadják. A kibocsátó fél felől nézve a saját tevékenységük finanszírozásához pénzre volt szüksége, innentől kezdve indult ki a mai pénzügyi instrumentumok sokszínűsége. A dolgozat egyik részében szeretném bemutatni a mai idők néhány fontos pénzügyi instrumentumait illetve eszközeit, amelyik majd a következő részben bemutatott stratégiákhoz is kapcsolódnak. Hogy könnyebben át tudjuk látni a sok termékeket, különböző piaconként fogom bemutatni őket. Mivel sok instrumentum jött létre a piacon, amik a befektetők igényeinek kielégítésére találtak ki, nagy valószínűséggel lesz olyan termék, amellyel többen akarnak majd kereskedni, ezért az túl lesz árazva (a túlkereslet miatt), és lesz olyan termék, amellyel kevesebben akarnak majd kereskedni, ezért a kereslet hiánya miatt ezek alulárazott termékek lesznek. Emiatt jött létre az arbitrázs. Az arbitrázs létrehozásához stabil pénzügyi tudás kell. A következő részben bemutatom ezeket a pénzügyi módszereket, amellyel a piaci réseket ki tudják használni. Elsősorban az árfolyamok változásának meghatározásához ismert folyamatokat, modelleket mutatok be. Végül, de nem utolsó sorban az arbitrázs kerül sorra. Az arbitrázs a kockázatmentes profit miatt azt gondolják sokan, hogy vagy „valahol gyanús”, vagy egyáltalán nem is létezik. Azonban nem minden befektető dönt racionálisan, ezért fordulhat elő, hogy félreárazzák a termékeket. Az arbitrazsőrök ezt a félreárazást használják ki a profit megszerzése érdekében, és tevékenységükkel a piaci egyensúlyt is helyre állítják. Mivel az eltérések nagyon nehezen észre vehetőek, az arbitrazsőrök tapasztalataik és tudásaik legjavát felhasználva folyamatosan elemzik a piacokat. Amennyiben lehetőséget látnak, azonnal bevetik stratégiáikat a profit reményében. Itt kerülnek bemutatásra az arbitrázs stratégiák. Végül az arbitrázs gyengepontjait említem meg. A szakdolgozatom célja az arbitrázs megismertetése a felhasznált pénzügyi instrumentumok kiegészítésével. Az arbitrázs stratégiák bemutatásával demonstrálom, hogy az egyszerűnek mondott pénzkeresése mögött kemény munka, alázat, és hozzáértés szükséges. Summa summarum, az ingyen ebédért keményen meg kell dolgozni. Semmi sincs ingyen.