Ami Trump után marad… – Avagy a 2016-os és 2020-as amerikai elnökválasztás hatásának összehasonlítása a részvények abnormális hozamára

Absztrakt (kivonat)

A dolgozat témája a politikai választások tőzsdei abnormális hozamokra gyakorolt hatása. A tanulmány kutatási kérdése, hogy a 2016-ban és 2020-ban lezajlott amerikai elnökválasztás kapcsán keletkezett-e többlethozam az elnökjelöltek kampányában hangsúlyos szerepet kapó nyolc iparág részvényeinél. A dolgozat módszertana eseményelemzés, valamint lineáris regressziós becslés, melyhez az adatokat a Thomson Reuters Eikon adatbázisa szolgáltatta. A dolgozat a szakirodalomból kiindulva két hipotézist fogalmaz meg: (H1) a politikai kampányban érintett iparágak részvényeinek abnormális hozamára szignifikáns hatással volt a 2016-os és a 2020-as elnökválasztás, illetve, hogy (H2) a politikai bizonytalanság megléte miatt a választási eredmények híre szignifikáns hatással volt a 2016-os és a 2020-as amerikai elnökválasztáson a részvényhozamokra. Az esemény hatásának mélyebb megértéséhez további 2-2 alhipotézist fogalmaz meg a 2016-os és 2020-as választások kimenetlére vonatkozóan. A dolgozat eredményeként megállapítható, hogy mindkét választás szignifikánsan befolyásolta a vizsgált szektorok abnormális hozamának értékét, míg a 2016-os választások esetében a jelentős pozitív többlethozam volt megfigyelhető az iparágak többségében az esemény napján és az azt követő időszakban, addig a 2020-as választási eredményeknek szignifikáns negatív hatása volt az összes iparágra. Ennek következtében, az első hipotézis, ami a pártok és a szektorok kapcsolatának befolyását vizsgálta elfogadásra került, míg a politikai bizonytalanságból adódó negatív hatást tesztelő második feltevés nem került elfogadásra.