Momentum-stratégiák és január-hatás a magyar tőkepiacon

Absztrakt (kivonat)

Tanulmányomban a január-hatás, valamint a különböző momentum-stratégiák szerepét vizsgáltam empirikusan a magyar tőkepiacon kereskedett vállalatok havi árfolyamadatai alapján, az 2000.02.01.-2018.10.01. időszakban. A cross-sectional elemzés eszköztárát, azaz a sorbarendezéseket, valamint a keresztmetszeti regressziókat alkalmaztam a kérdés megválaszolására. Az elemzés alapján nem jelenthető ki egyértelműen, hogy a magyar tőkepiacon van január-hatás. Bizonyos éves szintű momentum-stratégiák követése ezzel szemben profitábilisnek tűnik. Januárban nem jellemző a „small-cap” méret-hatás, azonban ilyenkor az éves momentum-stratégiák követése szignifikáns hozamtöbbletet eredményez. A hosszú távú, 2-5 éves momentumok hatása nem jellemző a vizsgált időszakban.