Devizaverseny az olajért: Az olaj, a dollár, az euró és a renminbi kapcsolatának spillover elemzése

Absztrakt (kivonat)

Az olaj a világ legkereskedettebb terméke, így az olajkereskedelem vizsgálata, ami túlnyomóan amerikai dollárban zajlik, egy állandóan kutatott téma. Számos kutatás megállapította, hogy szignifikáns kapcsolat áll fenn az olajár és a dollár árfolyama között, az olaj árfolyama Granger értelemben okozza a dollár árfolyamát. Azonban, 2009-től kezdve, a válság óta, a kínai fizetőeszköz, a renminbi is egyre nagyobb teret hódított az olajkereskedelemben. Jelen dolgozatban a nyersolaj, a dollár, az euró és a renminbi volatilitására számítottam spillover indexeket, amelyek egy mérőszámot adnak az összekötöttségek mértékére. Az empirikus elemzésből kiderült, hogy a volatilitás összekötöttsége gazdasági sokkok hatására megnövekszik, és a nyersolaj áron keresztül begyűrűzik a deviza árfolyamok volatilitásának előrejelzési hiba varianciájába, és fordítva. Azonban, a nem gazdasági események, mint Venezuela elfordulása a dollártól is jelentős hatással volt a nyersolaj és a renminbi összekötöttségére.