Befektetői túlreagálás a BÉT-en, avagy valóban hatékonyak-e a piacok?

Lakatos, Máté (2013) Befektetői túlreagálás a BÉT-en, avagy valóban hatékonyak-e a piacok? Outstanding Student Paper, BCE, Befektetések és vállalati pénzügyek szekció.

[img]
Preview
PDF - Requires a PDF viewer such as GSview, Xpdf or Adobe Acrobat Reader
1MB

Free and unrestricted access: http://publikaciok.lib.uni-corvinus.hu/publikus/tdk/20130325144058.pdf

Abstract

A dolgozat legfőbb kérdése, hogy elfogadható-e a hatékony piacok elmélete, vagy pedig teljesül a viselkedési pénzügyek azon állítása, mely szerint a befektetők nem bayes-i módon döntenek, hanem bizonyos mértékben túlzottan extrapolálnak a jövőre vonatkozóan, túlreagálják az információkat. Ismertetésre kerülnek a piacon tapasztalható túlreagálással kapcsolatos eredmények, melyek értelmében a múltban a piacot alulteljesítő portfóliók felülmúlták a piacot túlteljesítő részvényeket, azonban ez csak egy év után volt szignifikáns, egy éven belül ennek a fordítottja teljesült. A dolgozat célja, hogy ezen állítást vizsgálja meg a BÉT adatain keresztül. Az alkalmazott módszertan a piaci hatékonyság állításából indul ki, vagyis az abnormális hozamok alapján határozódnak meg az alul-, illetve túlteljesítő portfóliók, amelyek a következő időszakban tesztelésre kerülnek. Ezek alapján a BÉT adatain elfogadható azon állítás, hogy rövid távon a túlteljesítő portfólió felette marad az alulteljesítő portfóliónak, azonban ez hat hónap után változik. Ez az eredmény statisztikailag is szignifikánsnak bizonyult, sőt, robosztusnak tekinthető a megfigyelési periódusok hosszára is, azaz más intervallum felosztás esetén is hasonló eredmény rajzolódik ki

Item Type:Outstanding Student Paper
Notes:2. helyezett
Subjects:Finance
Decision making
ID Code:6233
Deposited By: Eszter Dolinka
Deposited On:31 Jul 2013 09:38
Last Modified:02 Jul 2016 21:02

Repository Staff Only: item control page